Levée de fonds

Financer un projet innovant, réaliser d’importants investissements, faire de la croissance externe ou soutenir le développement de son business… De la start-up à la PME établie, la levée de fonds est une opération structurante qui nécessite une préparation rigoureuse. S’élevant parfois à plusieurs millions d’euros, la levée de fonds est un exercice difficile pour une entreprise, chronophage, et qui nécessite d’être accompagné pour maximiser ses chances de succès.

CF Corporate Finance accompagne votre processus de levée de fonds en capital développement. Notre expertise reconnue de la levée de fonds aux différents stades de maturité de l’entreprise nous permet de vous guider dans vos choix stratégiques, sélectionner puis vous faire rencontrer les bons investisseurs pour votre entreprise, qu’ils soient des Fonds d’Investissement ou d’autre entreprises. Notre objectif est de fiabiliser votre levée de fonds et en optimiser les conditions financières.

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Notre accompagnement en levée de fonds

  • Définition des besoins de financement en
    fonds propres et/ou quasi-fonds propres
  • Validation des critères d’éligibilité à
    certains types de financements
  • Accompagnement dans la préparation des
    documents de la levée (« Pitch deck » ou « Info Mémo »)
  • Renforcement du business plan et de
    l’analyse financière
  • Recherche d’investisseurs et sélection de
    de fonds de capital-risque et/ou
    capital développement
  • Mise en relation, coordination
    et négociations des conditions
    d’investissement

 

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Qu’est-ce qu’une levée de fonds ?

La levée de fonds consiste à rechercher des investisseurs susceptibles d’investir au capital d’une société. En contrepartie, les investisseurs prennent une participation dans l’entreprise : des titres de la société sont émis et vendus à ces investisseurs.

L’argent investi n’a pas vocation à être remboursé, il s’agit d’un apport en capital. L’objectif pour ces investisseurs, qu’ils soient des business angels, des fonds d’investissements ou autre, est de réaliser une plus-value à plus ou moins court terme, avec en général un objectif maximal de 5 à 7 ans.

Les montants des levées de fonds peuvent varier de 100 000 euros au million d’euros, voire plusieurs millions d’euros selon l’entreprise.

Pleinement conscients des enjeux stratégiques, financiers, humains et juridiques d’une telle opération pour une entreprise, nous sommes à vos côtés pour piloter le processus de levée de fonds. Tout au long de votre levée nous vous fournissons des conseils proactifs et sur-mesure pour atteindre les objectifs fixés, de la rédaction du deck investisseurs jusqu’au closing de l’opération.

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Quels sont les différents types de levée de fonds ?

Capital risque pour les premières phases, capital développement pour financer l’accélération d’une société… Il existe de nombreuses raisons d’ouvrir son capital à un investisseur et de mener une campagne de levée de fonds qui dépendent notamment du stade de maturité et des besoins de l’entreprise.

La levée de fonds pour amorcer un projet (capital amorçage)

Il s’agit de lever des fonds pour obtenir les moyens financiers nécessaires à la concrétisation d’une activité, voire d’un service ou produit. Pour une première levée de fonds, le montant est généralement moins élevé, notamment car l’entreprise est faiblement valorisée par rapport à son potentiel futur.

La levée de fonds pour développer un projet (capital développement)

Il s’agit ici de lever des fonds pour développer une entreprise et doper sa croissance (améliorer des services / produits, recruter, commercialiser, communiquer, etc.). Les montants sont en général plus élevés qu’en amorçage puisque la valorisation déjà acquise par l’entreprise doit permettre aux associés de limiter leur dilution dans le capital social.

Pourquoi faire une levée de fonds ?

Une levée de fonds s’adresse aussi bien à de jeunes start-up qu’à des PME déjà structurées, pour répondre à des besoins significatifs d’investissements (soutenir une croissance externe, financer son développement ou son cycle d’exploitation, renforcer la production, etc.). De plus, une levée de fonds peut également permettre de bénéficier de nouvelles compétences et opportunités grâce au réseau des investisseurs.

Lever des fonds propres et/ou quasi-fonds se justifie lorsque financer le développement de l’entreprise, ou un projet, via un emprunt bancaire ou des aides publiques ne sont pas possibles ou ne suffisent plus. C’est souvent le cas des entreprises innovantes ou start-up à fort potentiel de croissance. A contrario, les entreprises qui génèrent rapidement du chiffre d’affaires et permettent d’autofinancer la croissance ou une activité ne présentant pas d’économie d’échelle ne sont, a priori, pas dans une logique de levée de fonds surtout dans leur phase de démarrage.

Pour une analyse de vos besoins en financement de la croissance, nous vous conseillons de faire appel à l’expertise terrain de professionnels qui sauront vous conseiller sur les choix les plus judicieux pour vous.

Comment se fait une levée de fonds ?

La levée de fonds est un exercice difficile, les demandes de financement étant très largement supérieures aux offres. C’est pourquoi il convient d’être tout particulièrement accompagné par des professionnels pour mettre toutes les chances de son côté, identifier « le bon timing » (traction du business, trésorerie suffisante, etc.) et le « bon » investisseur, quantifier son besoin et se préparer aux différentes étapes à venir.

En amont : avoir conscience des implications sur son business

Cette solution de financement nécessite de faire entrer des investisseurs comme actionnaires dans la société, avec parfois l’octroi de droits proportionnels. Il est donc nécessaire d’être pleinement conscient des implications avant de se lancer dans une levée de fonds : prise de décisions stratégiques partagée, exigences de sortie, réduction des prérogatives, etc.

 

Dès le départ, nous vous aidons à quantifier vos besoins en financement, à faire les bons choix sur les outils (fonds propres, quasi-fonds, obligations, etc.) et à identifier les fonds d’investissement ou les entreprises les plus adéquats. Nous vous accompagnons dans l’évaluation et la réalisation du document de présentation de l’entreprise pour optimiser votre levée de fonds et trouver vos investisseurs.

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Traduire sa vision stratégique

Pour obtenir un premier rendez-vous avec de potentiels investisseurs, il convient de préparer certains documents qui vont permettre de traduire sa vision stratégique : l’offre, la proposition de valeur, le potentiel d’évolution du business, les éléments financiers, etc.

Ce deck investisseur devra contenir un business plan avec l’executive summary, un pitch deck, un modèle financier faisant apparaître le besoin financier. Il servira de base et permettra de lancer les discussions.

Identifier les investisseurs et les approcher

Selon le niveau de maturité de l’entreprise, la levée de fonds ne se fera pas avec les mêmes investisseurs. Un Business Angels sera, par exemple, plus indiqué en phase de création, à l’instar des fonds d’amorçage, tandis que les fonds de capital-risque le seront plus pour se développer et doper son business.

Pour bien les cibler et les approcher, une approche personnalisée sera nécessaire, tout comme une connaissance du marché en France, mais aussi des investisseurs, de leur fonctionnement et de leurs investissements.

Qu’il s’agisse d’une première levée de fonds ou d’une importante levée de fonds pour accroître son business, attirer des investisseurs nécessite une bonne préparation et un accompagnement spécifique pour lever les fonds nécessaires.

Présenter son projet aux interlocuteurs

Si le projet retient l’attention des investisseurs, des entretiens avec les différents interlocuteurs (chargé d’investissement, comité d’investissement, etc.) s’en suivront afin de présenter plus en détail le projet, les objectifs visés par l’entreprise, le besoin de financement, etc., et de les convaincre de la pertinence de lever des fonds.

La qualité du pitch est fondamentale ; il doit être pertinent et convaincant. Présenter des éléments factuels de traction relatifs au business l’est également.

Négocier et estimer la valorisation de l’entreprise

La réception de la lettre d’intention ouvre la phase des négociations et des tours de table. Ce document va recenser les conditions du deal, et notamment la question de la valorisation de l’entreprise (valorisation pré-money, ou valorisation post-money si ce n’est pas la première levée de fonds). Il sera nécessaire de parvenir à un accord avec les investisseurs sur une valorisation raisonnable.

En savoir plus sur la Valorisation d’entreprise

Valider l’accord avec les dues diligences

Après avoir trouvé un accord, vient la phase des dues diligences, ou audits de l’entreprise (juridique, comptable, fiscal, etc.) afin de procéder à des vérifications côté investisseur. Cela permettra de valider la stratégie, les hypothèses, rentabilité et risques estimés, etc.

Finaliser la levée de fonds avec les composants juridiques (closing)

Un pacte d’actionnaires, la souscription d’actions et la tenue d’une assemblée générale extraordinaire viendront clore la levée de fonds.

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FAQ

Questions fréquentes
sur la levée de fonds

Combien de temps dure une levée de fonds d’entreprise ?

La levée de fonds au sein d’une entreprise est une transaction de longue haleine et peut durer de 4 à 10 mois, voire plus. Il convient d’être accompagné par des professionnels de la levée de fonds afin de réduire la durée, respecter les délais fixés et garantir au mieux ses intérêts.

À quel montant en euros s’élèvent généralement les levées de fonds ?

Le montant d’une levée de fonds peut varier de 100 000 euros au million d’euros, voire plusieurs millions d’euros selon l’entreprise.

Pourquoi valoriser une entreprise dans le cadre d’une levée de fonds ?

Valoriser une entreprise dans le cadre d’une levée de fonds est une étape capitale et particulièrement complexe, notamment en phase d’amorçage En effet, la valorisation peut difficilement se reposer sur les éléments historiques et présents de l’entreprise. C’est pourquoi, il convient de se faire accompagner par des professionnels.

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